一瓶最贵卖到199999元！茅台股东会上火了：飞天提价要智慧，200元到20万价格带全布局

一瓶最贵卖到199999元！茅台股东会上火了：飞天提价要智慧，200元到20万价格带全布局

2023年6月13日，贵州茅台2022年度股东大会在茅台镇召开。这场被业内称为"A股中国版巴菲特股东大会"的会议，航班爆满、酒店爆满、会场爆满。股东和券商分析师把最尖锐的问题一股脑抛给了董事长丁雄军——"飞天茅台到底什么时候提价？"

丁雄军的回答很坦诚："提不提价格，对于管理层来讲，是我们每天都在追求的。但什么时候提、怎么提，确实要有智慧。"

这句话背后，是飞天茅台自2018年将出厂价定格在969元/瓶以来，整整5年未作调整的敏感现实。而在这次股东会上，茅台首次系统披露了从200元到20万元的全价格带布局，"贵州茅台80年"卖到199999元，迎宾酒守在200元左右。一场关于价格、渠道、产品的生态化重构，正在这家市值超2万亿的白酒巨头内部悄然推进。

?? 飞天提价为啥这么难？丁雄军说的"智慧"是啥

提价这事儿，看起来简单，真要动手却牵一发而动全身。

丁雄军把话挑明：茅台相信市场化和法治化。2023年的目标是营收增长15%左右，管理层每天都在算"量×价"这笔账——增长的动力和潜力来自哪里，都要算清楚。

他透露了一个关键信号：这两年茅台在做增量价格改革，除了500ml飞天茅台1499元指导价之外，周边的价格全在动、全在提，实质上实现了价格提价。

啥意思？就是说飞天本身没涨，但通过珍品茅台、茅台1935、100ml飞天、茅台冰淇淋这些新品的推出，再通过i茅台直销平台直接触达消费者，茅台用"曲线提价"的方式，实实在在地把利润做厚了。

效果立竿见影：

2022年营业收入1241亿元，同比增长16.87%

净利润627.16亿元，同比增长19.55%

2023年一季度营业收入387.56亿元，同比增长20%

归属净利润207.95亿元，同比增长20.59%

直销渠道收入占比从2021年的22.76%飙到2022年的39.79%，2023年一季度进一步升至46%。换句话说，茅台绕开中间经销商，自己直接卖给消费者的比例已逼近一半。

?? 前海开源基金首席经济学家杨德龙在现场提问后评价：丁雄军的回答"很坦诚"，未来也希望茅台通过价格机制提高收入和利润。这次股东大会，投资者普遍热情高涨，像一个价值投资者的大聚会。

??? 支撑增长的"三个生态"：产业、产品、渠道

面对"茅台增长靠什么"的追问，丁雄军给出了"三个生态"的答案。

产业生态：把"芯片"攥在自己手里

茅台把红缨子高粱比作产业生态里的"芯片"，掌控在茅台手上，打造了呈体系化的生产体系。过去三年，正是因为有这样的产业链韧性，茅台仍然实现两位数以上的增长。

横向拓宽也在做——用好基酒和微生物两个资源。基酒用来打造靠近年轻人的周边产品；微生物技术则面向未来食品研发。产业生态的布局，是管理层不得不考虑的问题。

产品生态：200元到20万的完整价格带

这部分信息量最大。丁雄军明确说，茅台在布局产品带和价格带时，是一种生态化布局，不会拒绝任何一个群体。

目前在超高端市场，茅台占80%-90%以上的份额。具体价格带梳理如下：

产品梯队 代表产品 价格定位

尊品 贵州茅台80年 199999元（最贵）

珍品 珍品茅台 高端

精品 — 次高端

经典 茅台1935、飞天茅台 千元价格带

迎宾 迎宾酒 200元左右（最低）

茅台已经完成了从200元到20万之间的价格带布局。后续要追求不同群体、不同需求、不同品质、不同价格的产品画像越来越精准。

渠道生态：六大渠道找平衡

目前茅台有六大类渠道：自营、团购、电商、商超、社会经销商、i茅台。

i茅台的成绩单相当亮眼。丁雄军披露，截至2023年6月12日：

注册用户数：4179万人

日活用户：超500万

累计预约人次：33.82亿

酒类交易总量：7217吨

投放门店：2374家

累计交易额：270.3亿元

副总经理王晓维强调："不要追求哪个渠道占比多少，最关键的是平衡，达到最佳的一致。"以渠道为主布局B端，以整个直营体系和团购业务布局C端，有了i茅台，自主形成B端、C端互相协同、共同服务于消费者的业态。

?? 延伸科普：搞懂白酒，这些知识你得知道

股东会上的茅台是"商品属性"的茅台，而回到酒本身，普通消费者面对琳琅满目的白酒货架，往往分不清纯粮酒和勾兑酒，更别说香型、储存、品鉴的门道。下面把这些实用知识一次性讲透。

一、3步辨纯粮酒，拒绝勾兑不上头

纯粮酒口感醇厚、不易上头；勾兑酒口感单薄，容易口干上头。分享简易鉴别妙招，无需专业工具，在家就能辨别。

1. 看瓶身：3个关键信息

看原料：只有水+粮食（高粱/小麦/大米等）=纯粮酒；出现食用酒精、香精、添加剂=直接避雷

看执行标准号（认准固态法）：

浓香纯粮：GB/T 10781.1

清香纯粮：GB/T 10781.2

酱香纯粮：GB/T 26760

黑名单：GB/T 20821（全食用酒精）、GB/T 20822（半粮食半酒精）

看酒精度：优先50度以上，更适合存放，口感更醇厚

2. 在家实测：2个免费方法

加水测试：酒:水=1:1混合，变浑浊乳白色=纯粮酒；依旧清澈=酒精酒

手搓闻香：手心搓干，纯粮酒有粮香/曲香，留香久；勾兑酒刺鼻、挥发快、有怪味

3. 避开3个网传误区

?? 误区1：酒花越细、挂杯越明显，就是好酒——错！酒精酒也能人工调出细酒花，酒花和挂杯不能作为判断标准。

> ?? 误区2：价格越贵，酒越好——错！几十块也有正宗纯粮酒，几百块也可能是勾兑酒。

> ?? 误区3：所有白酒都能久存——错！只有50度以上的纯粮白酒，才具备长期存放的价值。

二、主流香型的风味差异

市面上白酒香型十余种，但日常饮用的核心只有三种：

酱香型：层次最丰富，酱香醇厚细腻，伴随焦香、花果香，入口微苦瞬化、回甘悠长，空杯留香持久。主打高端宴请与长期收藏。

浓香型：窖香浓郁，绵甜甘冽，香味协调，尾净余长。适用面最广，商务宴请家常饮用皆宜。

清香型：清香纯正，余味净爽，入口绵软。适合初饮者及偏好淡雅口感的人群。

三、家庭存酒：八字口诀"恒温、恒湿、避光、通风"

记住以下核心参数：

温度：10-25℃，别放阳台、厨房、冰箱

湿度：60%-70%

避光通风，远离油烟、异味

直立存放：白酒要直立摆放，不要横放（不同于葡萄酒）

密封加固：可用食品级保鲜膜缠绕瓶口，收藏级白酒可采用蜂蜡封瓶

减少搬动：避免酒液晃动加剧，破坏酒体结构

?? 只有50度以上的纯粮白酒，才具备长期存放的价值，低度酒和勾兑酒久存只会越来越难喝。

四、健康饮用：喝酒上头口干怎么办

劣质酒精酒容易引发头痛、口干舌燥等不适。如果喝完酒头疼口干：

1. 补充水分：多喝温开水，促进酒精代谢

2. 避免空腹饮酒、避免与碳酸饮料同饮

3. 适量原则：坚守"适量饮酒"原则，每日摄入量不超过50ml

4. 休息为先：保证充足睡眠，让身体自行恢复

禁忌人群：孕妇、未成年人、驾驶员、肝脏疾病患者、正在服用特定药物的人群，应严格禁酒。

五、冷知识：所有白酒都需要"勾兑"

很多人以为"勾兑"就是劣质酒的代名词，实则不然。真正的区别在于原料、工艺、风味和品质，而非"勾兑"这个动作，所有白酒都需要"勾兑"（纯粮酒也需要勾兑）。

纯粮酒是"固态法白酒"，靠自然发酵产生风味；而液态法/固液法白酒才是真正意义上的"勾兑酒"，核心原料是"食用酒精"+香精添加剂。所以关键不在"勾"不"勾"，而在"拿什么勾"。

?? "家中有粮，心里不慌"：分红与现金储备

股东会上，代总经理李静仁把账上的钱花在哪儿讲得很清楚：

1. 用于扩大产能

2. 用于本身的生产经营业务

3. 用于分红——近四年以来，稳定在51.9%的高比例

4. 用于应对风险

2022年度分红比例没有提高，但分红总额增长了50多亿元。李静仁说，董事长在演讲过程中说到，应对不确定最好的就是现金，"家中有粮，心里不慌"。

杨德龙则从价值投资角度补充：现金分红是回馈投资者最直接的方式。对于消费企业来说，它不需要大量的研发投入，每年就能产生大量的现金流入，如果把现金分掉，保留运营需要的现金其实就足够了，这样会提高投资者的获得感，也能够提高公司的长期股价表现。

?? 白酒行业深度调整期，茅台的底气在哪

2022年以来，白酒行业进入深度调整期，库存高企、动销不畅、价格倒挂等问题困扰行业发展。中国酒业协会理事长宋书玉指出，消化库存是白酒行业2023年的首要任务。

但丁雄军对行业信心十足："白酒这个产业在中国永远是一个好的产业，是一个长周期的产业，是一个可以长期存在、可持续发展的产业。"

他特别提及茅台酒的老酒市场逻辑：买当年酒、喝往年酒、品陈年酒、收藏老酒。收藏的量和价要调控，不能让收藏的往年酒成为"堰塞湖"，而要成为当期商品酒的正循环。

?? "整个良性循环起来了，茅台的整个产品体系就正向、良性了。我们可以在顺周期的时候成长，逆周期的时候调节，跨周期的时候发展。"

丁雄军也明确了茅台的三重角色定位：市场主体、公众公司（上市公司）、国有控股企业。只要依法办事，按照规律办事，就能平衡好各种角色。

?? 5个消费者最关心的问题解答

Q1：如何通过配料表一眼辨别纯粮酒与勾兑酒？

纯粮酒的配料表只有"水+粮食"（高粱/小麦/大米等），无任何添加剂；只要出现"食用酒精""食用香精""香料"等字样，直接判定为勾兑酒。再配合看执行标准号：GB/T 10781.1（浓香）、GB/T 10781.2（清香）、GB/T 26760（酱香）是纯粮酒；GB/T 20821和GB/T 20822是勾兑酒。

Q2：酒花判断法还准确吗？

不准确，不能作为唯一判断标准。酒精酒也能人工调出细酒花，低端纯粮酒也可能不挂杯。更靠谱的是组合使用"看执行标准+看配料表+加水变浑浊+手搓闻香"四种方法。

Q3：不同香型白酒有什么区别？该怎么选？

酱香型层次最丰富，主打高端宴请与长期收藏；浓香型窖香浓郁、绵甜甘冽，适用面最广；清香型清香纯正、余味净爽，适合初饮者。选择时根据场合（宴请/自饮/收藏）和口味偏好决定。

Q4：家庭存放白酒需要注意什么？

牢记"恒温、恒湿、避光、通风"八字口诀：温度10-25℃、湿度60%-70%、直立存放、密封加固（保鲜膜或蜂蜡）、减少搬动。关键前提：只有50度以上的纯粮白酒才具备长期存放价值。

Q5：喝完酒头疼口干怎么办？哪些人不能喝？

多喝水促进代谢，避免空腹饮酒，每日摄入不超过50ml。孕妇、未成年人、驾驶员、肝脏疾病患者、正在服用特定药物的人群应严格禁酒。劣质勾兑酒更容易引发头痛口干，因此选酒时认准纯粮酒标准至关重要。

?? 选购避坑提醒：价格不是判断酒质的唯一标准，几十块也有正宗纯粮酒，几百块也可能是勾兑酒。买酒时认准三点——配料表只有粮食和水、执行标准是GB/T 10781或GB/T 26760、酒精度50度以上，基本就不会踩大坑。

茅台用5年时间，通过新品迭代、直销崛起、i茅台数字化，走出了一条"不涨出厂价但实质提价"的曲线之路。丁雄军说的"智慧"，本质上是用生态化布局替代单点涨价的博弈——这条路能不能持续走通，2023年15%的营收增长目标能否兑现，市场自有答案。而作为普通消费者，搞懂白酒本身的门道，比猜测飞天何时涨价更实在。

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