三年砸近16亿广告，珍酒李渡冲刺港股白酒第一股

三年砸近16亿广告，珍酒李渡冲刺港股白酒第一股

2016年金徽酒上市以后，白酒行业整整七年没再杀出过一家新上市公司。这个空白，即将被一家"广告狂魔"填补——2023年3月26日晚，珍酒李渡集团有限公司正式通过港交所聆讯，港股市场"白酒第一股"呼之欲出。从1月13日递表到过聆讯，只用了两个半月。

更引人注目的，是它那本"豪横"的营销账本：2020年到2022年，珍酒李渡广告开支分别烧掉2.42亿元、6.69亿元、6.66亿元，三年累计15.77亿元。这笔钱甚至超过了它2020年和2021年的净利润之和。

一家"拼"出来的白酒巨头：四大品牌、三种香型

珍酒李渡并不是一家老牌酒厂，而是由贵州珍酒、江西李渡、湖南湘窖三大酒企拼起来的组合体，经营着珍酒、李渡、湘窖、开口笑四个品牌，产品横跨酱香、兼香、浓香三大香型。

这种"多品牌、多品类、多地域"的打法在白酒行业并不常见。具体来看：

珍酒（旗舰品牌）：1975年创建于遵义，酱香型，是贵州第三大、中国第四大酱酒企业，也是贵州最大的民营酒企之一。2025年下沙投产4.4万吨，基酒储量12万吨。代表产品有大珍·珍酒、珍十五、珍三十、真实年份、映山红等。

国宝李渡：位于江西，兼香型，中国第五大兼香型白酒品牌，手握元代烧酒作坊遗址和唐代洪州窑遗址两张文化牌。主力产品是李渡高粱1955、李渡高粱1975、1308申遗献礼。

湘窖与开口笑：都出自1957年成立的邵阳酒厂，浓香型，是湖南唯一的以酒文化为主题的国家4A级工业旅游景区。代表产品有龍匠、要情、开口笑十五、开口笑九等。

财务数据上，珍酒李渡2020年、2021年、2022年总收入分别约为23.99亿元、51.02亿元、58.56亿元，经营利润为7.41亿元、14.67亿元、15.95亿元。按2021年收入计，它是国内第四大民营白酒公司，在国内所有白酒企业中排名第14位，市场份额0.8%。其中珍酒单品牌在2022年贡献了集团总收入的65.3%，是当之无愧的现金奶牛。

15.77亿广告费背后：吴向东的"白酒帝国"野心

珍酒李渡的实控人吴向东，是业内公认的"白酒大佬"。IPO前，他通过贵州珍酒控股有限公司持股81.3%，知名PE巨头KKR控制的Zest Holdings持股16.2%，执行董事兼公司秘书通过大中华网讯持股2.5%。

吴向东的白酒版图远不止珍酒李渡。他还间接控制着金六福、榆树钱、今缘春、雁峰、无比、临水、湘山、太白等白酒生产企业，并于2005年创立华致酒行（300755.SZ），2019年登陆A股成为"酒类流通第一股"。2022年胡润百富榜上，53岁的吴向东以260亿元财富成为湖南株洲首富。珍酒李渡一旦上市，他的财富将再上一个台阶。

钱花到哪里去了？珍酒李渡在招股书里说得很直白：品牌投资是为了"大幅增加对目标消费者的曝光率并建立强大的品牌知名度"，从而驱动收入增长。上市募资后，品牌建设仍是拳头项目——继续加码跨媒体广告投放、增加线上营销、推出白酒文化短视频、与社交媒体达人合作、办返厂游和品鉴会，一整套组合拳。

?? 横向对比更能看清这笔广告费的分量：2021年，16家上市酒企中广告开支最高的口子窖约为5.63亿元，仍低于同年珍酒李渡的6.69亿元。而珍酒李渡近三年净利润累计约25.82亿元，15.77亿的广告投入显得格外扎眼。

白酒小白必懂：珍酒李渡三大香型到底差在哪？

搞清楚酱香、兼香、浓香的区别，才能看懂珍酒李渡的品牌矩阵为什么要这么搭。

酱香型（珍酒所属）：以高粱、小麦为原料，经发酵、蒸馏、长期贮存勾兑而成，具有独特的酱香风格。优质酱酒空杯留香持久，层次丰富。

浓香型（湘窖、开口笑所属）：以粮谷为原料，经固态发酵、贮存、勾兑而成，具有以己酸乙酯为主体的复合香气，窖香突出，入口绵甜爽净。

兼香型（李渡所属）：以谷物为主要原料，融合浓香与酱香的优势，具有浓香兼酱香的独特风格，香气协调，口感均衡。

中国白酒按生产工艺可分为两大类：固态法白酒（以粮谷为原料，经酒醅固态发酵、贮存、勾兑而成，香气浓郁、口感柔和）和液态法白酒（以食用酒精为酒基，再经串香、勾兑而成，一般没有固态法白酒那么好的香气和口感）。

选购避坑指南：5招辨别纯粮酒与勾兑酒

市场上液态法、固液法勾兑酒打着"纯粮"旗号售卖的情况屡见不鲜。花三分钟学会以下几招，能避开八成以上的坑：

第一招：看执行标准号——白酒的"身份证"

执行标准 工艺类型 是否纯粮

GB/T 10781.1 浓香型固态法 ? 纯粮

GB/T 10781.2 清香型固态法 ? 纯粮

GB/T 26760 酱香型固态法 ? 纯粮

GB/T 23547 兼香型固态法 ? 纯粮

GB/T 20821 液态法 ? 酒精酒

GB/T 20822 固液法 ? 含食用酒精

瓶身只要标着 GB/T 20821 或 GB/T 20822，可以直接判定为非纯粮酒。

第二招：看配料表

纯粮酒的配料表只有"水+粮食"（高粱、小麦、玉米等）；一旦出现"食用酒精""食用香精""液态法白酒"等字样，就是勾兑酒无疑。

第三招：酒花观察法

将酒瓶倾斜观察酒花——纯粮酒酒花细密如小米、分布均匀、持续15秒以上；勾兑酒酒花大而稀疏，5秒内就消散。

?? 酒花判断法可以作为辅助参考，但不是绝对标准。现代勾兑技术也能人为调整酒花表现，最稳妥的还是认准执行标准和配料表。

第四招：闻香辨味

纯粮酒开瓶后粮香、糟香自然饱满，无刺鼻感，空杯留香持久；勾兑酒香气冲鼻，多为单一香精味，挥发快，静置后迅速消散。

第五招：掌心搓热法

倒几滴酒在掌心快速搓热至挥发：纯粮酒会留有浓郁的粮食香气和糟香；酒精酒则气味刺鼻，带着明显的香精味，或只剩酒精刺激感。

喝完头疼口干？多半是这三个原因

很多人喝完白酒头痛、口干、反胃，第一反应是"我酒量不行"，其实很可能是酒没选对。

一是勾兑酒惹的祸：液态法白酒含食用酒精和香精，大量饮用容易上头、口干，长期饮用还会加重肝脏负担。

二是杂醇油等杂质偏高：劣质基酒或新酒杂味重、杂醇油含量高，会刺激神经系统，引发头痛。

三是喝得太快、混饮：酒精摄入速度超过代谢速度，自然会醉得厉害、醒得慢。

解酒实用方法：

1. 饮酒前先吃点富含蛋白质的食物（牛奶、鸡蛋等），在胃壁形成保护膜

2. 席间多喝温开水，加速酒精稀释和排出

3. 醉后喝点蜂蜜水、番茄汁，补充果糖促进酒精分解

4. 充足休息，避免浓茶和咖啡（会加剧脱水）

适宜饮用量：成年男性每日酒精摄入不宜超过25克（约相当于50度白酒50毫升），女性不超过15克。白酒虽有活血化瘀、温经散寒的作用，但前提是"适量"。

?? 禁忌人群：孕妇、哺乳期女性、未成年人、肝病患者、痛风急性发作期患者、服用头孢类抗生素者，严格禁酒。

家用存酒：不是所有白酒都越陈越香

很多人觉得"白酒放越久越好"，这是个常见误区。

适合长期存放的白酒：

酒精度 50%vol 以上的固态法白酒

常温（恒温更好）、干燥、阴凉、避光的环境

密封完好，瓶口可加保鲜膜或蜡封加强

不建议长期存放的：

低度白酒（40度以下）：长时间存放酒体容易变得不协调，影响品质

液态法、固液法白酒：本身不具备陈年潜力

开封后的白酒：建议一年内喝完

按照国家标准，酒精度大于10%的饮料酒可以免除标示保质期，所以白酒没有严格的保质期概念。但白酒都有"最佳饮用期"——酯化反应到一定程度会趋向平衡，继续贮存反而会使酒精度减少、酒味变淡。

珍酒李渡主力产品市场参考价

以下是几款珍酒李渡旗下主力产品在电商平台的在售参考价（价格随渠道和促销浮动）：

珍酒 老珍酒（酱香型，53度，500mL）：约 85元/瓶

李渡高粱酒 畅饮版（浓特兼香型，45度，500mL×6）：约 828元/箱，折合138元/瓶

湘窖 红钻大金奖（浓酱兼香型，50.8度，500mL）：常卖价约 380-439元/瓶

作为对照，珍酒的高端产品珍三十（53度，500mL）厂家建议零售价为1888元/瓶，珍十五建议零售价799元/瓶。不过受2024年以来白酒行业深度调整影响，这两款核心单品的实际成交价出现显著回落，部分渠道珍十五跌至300元上下。

5个消费者最关心的问题

Q1：珍酒李渡上市对我买酒有什么影响？

A：作为港股白酒第一股，珍酒李渡上市后品牌曝光度和渠道铺货都会加大，消费者能更容易买到正品。但也要注意，上市后的业绩压力可能转化为营销攻势，买酒时仍需理性看执行标准和配料表，不被包装和故事忽悠。

Q2：如何辨别纯粮酒与勾兑酒？

A：最可靠的方法是看瓶身执行标准——GB/T 10781系列、GB/T 26760、GB/T 23547属于固态法纯粮酒；GB/T 20821（液态法）和GB/T 20822（固液法）则是勾兑酒。再看配料表，纯粮酒只有"水+粮食"，出现"食用酒精""食用香精"即为勾兑。

Q3：酒喝完头疼口干怎么办？

A：先判断是否喝了勾兑酒（劣质酒极易引发头痛口干）。解酒方法：饮酒前喝牛奶或吃蛋白质食物护胃；席间多喝温水加速代谢；醉后喝蜂蜜水或番茄汁；保证休息，避免浓茶咖啡。关键还是适量——男性每日50度白酒不宜超过50毫升。

Q4：怎样通过外观判断酒质好坏？

A：一看酒体，纯粮酒清澈透明或微黄（酱香型），挂杯明显、酒泪缓慢流下；二看酒花，细密均匀且持久（15秒以上）为佳；三闻香气，自然粮香、糟香、无刺鼻感为上品。但这只是辅助手段，最终还要看执行标准和配料表。

Q5：酒花判断法现在还准吗？

A：酒花细密持久确实是纯粮酒的特征之一，但现代勾兑技术可以人为调整酒花表现，因此酒花法只能作为辅助参考，不能单独作为判定依据。最稳妥的组合是：执行标准（GB/T 10781系列或GB/T 26760）+ 配料表（只有水+粮食）+ 酒花观察三者结合。

珍酒李渡带着15.77亿广告费烧出的品牌热度敲开港股大门，背后是吴向东二十年打造的白酒版图。对普通消费者而言，无论"白酒第一股"的光环多耀眼，选酒的核心逻辑始终没变——认准固态法执行标准、看清配料表、选对香型、适量饮用。酒是用来品的，不是用来追星的。

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