2024啤酒变局：百威在中国跌掉14%，8块钱的战场才是真高端？

2024啤酒变局：百威在中国跌掉14%，8块钱的战场才是真高端？

啤酒圈今年的画风和往年不太一样。

10月31日百威亚太交出三季报：前三季度收入51.04亿美元，同比掉8.3%；净利润7.42亿美元，同比掉15.2%；总销量71.2亿公升，同比掉7.7%。拆到中国区更扎心——前三季度净收入同比下滑14.1%，销量掉10.6%；单看第三季度，收入同比下滑16.4%，销量掉14.2%，在百威亚太所有区域里领跌。

连奥运会、欧洲杯这种往年必蹭的体育大年都没托住盘。

?? 这波跌，到底跌在哪

百威亚太自己在财报里说得很直白：中国行业表现持续疲弱，餐饮渠道表现持续疲弱。

翻译成大白话——啤酒有一半以上的销量是靠餐饮、夜场这两个"即饮渠道"扛的，尤其是百威这种定位偏高端的，餐厅、酒吧、KTV、大排档才是它的主场。2024年1-9月全国餐饮收入3.94万亿元，同比只涨6.2%，而2023年同期这个增速是18.7%，落差相当大。再看细一点，7-9月限额以上单位餐饮收入当月同比增速分别是-0.7%、0.4%、0.7%——7月直接负增长了。

餐饮人流下来，依附在餐桌上的啤酒自然跟着下来。酒类分析师蔡学飞说得更透："啤酒消费高度依赖餐饮渠道，而受限于国内消费不振的市场环境，特别是高端餐饮市场的衰退也直接影响了百威的业绩表现。"

而且百威还不是个例。前三季度青岛啤酒营收同比下滑6.52%，重庆啤酒营收微增0.26%、净利润反而掉0.9%，燕京稍微好点但营收增幅也不到5%。第三季度更萎靡，青啤、重啤营收净利润双双下滑。

?? 高端化的价格，开始松了

这是今年啤酒行业最有意思的一个信号。

百威亚太这几年在亚太高端及超高端啤酒市场一直是头把交椅，财报里自己披露：前三季度高端及超高端产品组合占它收入的三分之二。按理说结构挺稳，但问题是——卖不动了，价格也撑不住了。

前三季度百威亚太中国市场每百升收入同比下滑4%，把公司整体的每百升收入拽得同比掉了0.6%。往前看，2021-2023年它中国区每百升收入增幅分别是7.9%、-1.2%、8.1%，本来是涨势，今年直接翻绿。

分析师拆得更细：Q3百威中国区吨价（每百升收入）内生同比掉2.1%，量掉14.2%——量价双杀。

为什么松？两头挤。

一头是消费降级，大家去高端餐厅少了，桌上那瓶二三十块的国际大牌啤酒，换成十几块甚至八九块的国产中高端，心理门槛低很多。另一头是华润、青岛、燕京这几年拼命冲高端，把百威的份额一点点咬下来。蔡学飞点得很清楚："目前随着华润、青岛、燕京等一系列国内啤酒的持续高端化，高端啤酒竞争强度不断加快，也不断稀释了百威在高端啤酒的市场优势。"

百威自己在分析师电话会上也承认：当前消费环境疲软对整个啤酒市场都有影响，"尤其是在高端消费品类更加明显"。然后悄悄做了一个动作——把资源从超级高端往"核心++"挪。

"核心++"是什么？就是8-10元价格带。

?? 这个带子过去被看作"中高端入门"，现在变成了兵家必争。华创食饮的研报说，2019-2023年行业销量结构已经从"大底尖顶"升级成"金字塔形"，未来5年高端化第二阶段的核心逻辑，就是8元以上持续扩容，尤其8-10元接住大众消费的"升级"和超高端的"回落"。

燕京U8死死咬住8元带，2024年销量69.6万千升、同比涨31.4%；华润也在业绩会上说要冲8元细分市场；珠江啤酒2024年高档产品收入大涨近14%，高档占比拉到70%。百威那边，哈尔滨冰极纯生借NBA合作和零糖概念，前三季度销量近乎翻倍——也是在8-10元这个区间找补。

?? 同行们的"体感"对比

把T5（百威亚太、华润、青岛、重庆、燕京）摆一起看，2024年的分化很明显：

企业 2024年营收 增速 净利润 增速

百威亚太 432.33亿元 -8.89% — -14.80%

华润啤酒 386.35亿元 -0.76% 47.39亿 -8.03%

青岛啤酒 321.38亿元 -5.30% 43.45亿 +1.81%

燕京啤酒 146.67亿元 +3.20% 13.24亿 +54.87%

重庆啤酒 146.45亿元 -1.15% 22.49亿 -17.05%

数据来源：上市公司公告，云酒头条整理

燕京是唯一营收净利双涨且净利暴涨的，靠的就是U8在中端偏上的放量；青啤营收掉但净利微增，靠的是产品结构往上顶（千升酒营收同比+1.0%）；重啤和百威是两头受伤的典型——高端掉得快，中低端又没接住。

华润的口径里还有一个细节：2024年次高档及以上啤酒销量占比还不到三成，超七成仍是中低端；而且次高档及以上销量2024年和2023年基本持平，此前2020-2023年这个档位一直保持两位数增长——高端化的加速度确实在放慢。

?? 但对普通人来说，这事儿意味着什么

抛开财报和股价，落到消费者的桌子上，2024年的变化其实挺实在：

第一，8-10元这个带子，货变多了。 以前这个价位要么是大绿棒子（3-6元）要么直接跳到百威、科罗娜（12-20元），中间断层。现在燕京U8、哈啤冰极纯生、华润老雪/红爵、青啤白啤这些全挤在8-15元区间，促销也更狠，餐饮渠道甚至能见到百威从18块降到14-15块的情况。

第二，精酿不再只是"贵"的代名词。 胖东来DL精酿3.9元/500ml，12°P麦芽汁浓度、纯天然原料，这种"高性价比高端化"直接撬了行业定价逻辑。预计2025年精酿市场规模到1300亿，精酿、原浆、白啤、黑啤这些新品类在分流传统工业淡啤的盘子。

第三，非即饮渠道（超市、电商、近场零售）变成新战场。 百威的BEES平台已经铺到306个中国城市，覆盖中国区净收入约70%；青啤2024年即时零售涨了26%。家里冰箱囤啤酒这件事，权重在上升。

?? 顺便聊聊：啤酒怎么挑、怎么喝、怎么存

借这个机会把几个常被问到的啤酒常识捋一下，毕竟高端化归高端化，买错了还是花冤枉钱。

看配料表：两条底线

正规啤酒的配料表里必须有麦芽和啤酒花（有的是"啤酒花制品"也可）。如果看见"麦芽糖浆"排在第二第三位、用来替代部分麦芽的，基本是降低成本的做法，酒体容易有廉价甜腻感，麦香也淡。

原麦汁浓度（瓶身上那个°P）比酒精度更有参考价值：

6-8°P：低浓度，酒精度约2-3%，清淡解渴

10-12°P：大众主流，酒精度3.5-4.5%

13°P以上：黑啤、博克这类，酒精度能到5-7%+

原麦汁浓度越高，口感越醇厚，保质期也越长。

生啤、纯生、熟啤、原浆，别再搞混

原浆：不过滤不杀菌不稀释，酒体微浑，活酵母在里面，必须冷藏，保质期3-7天，麦香最足

纯生：无菌膜过滤、不加热杀菌，比熟啤鲜，比原浆耐放（3-6个月）

熟啤：巴氏杀菌，常温能放6-12个月，超市成箱卖的大多是这个，口感最淡

扎啤：不是一种酒，是"桶装现打"的容器说法，里头可以是生啤也可以是熟啤

鲜度排序：原浆 > 鲜扎啤 > 纯生 > 熟啤。

主流风味怎么选

风格 特点 适合场景

皮尔森/淡拉格 金黄清爽，苦香平衡 夏天解暑、配海鲜

小麦啤/白啤 微浑，香蕉丁香香 夏天独饮、配轻食

IPA 酒花香浓、微苦 配烧烤、解辣

世涛/黑啤 焦香咖啡香，醇厚 秋冬、配烤肉甜点

酸啤 果酸清爽 解腻开胃

品鉴四步

控温比想象中重要——清爽型小麦/皮尔森 6-8℃，IPA/琥珀艾尔 8-10℃，世涛/修道院 12-15℃（冷藏后回温十分钟）。倒酒后用"三口两漱一回味"：第一口舌尖尝甜，第二口舌面辨酸，第三口舌根品苦，漱一下感受酒体厚薄，闭气几秒体会余味，好的精酿余味能撑15秒以上。

家用存酒三件事

避光：紫外线会破坏酒花精油，棕色瓶比绿瓶透明瓶靠谱

直立放：瓶底酵母沉淀，直立能减少和酒体接触

5-25℃为宜，别冷冻，瓶子会炸；开瓶后24小时内喝完，未开封也建议在保质期前3个月喝掉

喝得舒服的那几个数

男性一天别超过750ml（大概两罐半），女性别超500ml

别空腹，先吃点蛋白质护胃

每喝300ml啤酒搭100ml白水，防脱水

喝完头疼口干，多半是酒精+脱水，补电解质水或淡盐水比浓茶咖啡管用；香蕉补钾、蜂蜜水加速代谢、酸奶护胃黏膜

孕妇、肝病患者、酒精过敏者、吃药期间（尤其头孢类）这几类就别碰了。

?? 百威后面打算怎么走

电话会上百威方面的表态还是"坚定不移执行发展战略"，但具体动作调了四个方向：

1. 百威品牌主导之外推更多创新产品

2. 大力发展非堂饮渠道（就是家里、超市、电商这些）

3. 继续砸品牌和数字化

4. 严控成本，灵活投

翻译一下：餐饮渠道一时半会儿回不来，得去冰箱和直播间找增量；超级高端（20块以上）暂时让一让，8-10元得抢回来；成本端继续抠。

蔡学飞给的另一个判断挺有意思："啤酒高端化是大势所趋，但是也有各自的特点。"精酿、原浆、白啤、黑啤这些新品类在切盘，传统工业淡啤在让位，高端化的内涵本身在变——不再是"卖贵"，而是"卖差异化"。这也是为什么胖东来3.9元的精酿能火，燕京U8能在8元带放量，百威的金尊、黑金还在往上顶超高端——三条路同时在走。

五个常被问到的问题

Q1：怎么快速判断一瓶啤酒是不是"纯粮"好酒？

看配料表第一位必须是"麦芽"（小麦芽/大麦芽都行），必须有啤酒花，原麦汁浓度建议选10°P以上。如果配料里"麦芽糖浆"排前面、用来替麦芽，或者原麦汁浓度只有6-8°P，基本是走量的工业淡啤，麦香弱、口感寡。

Q2：酒喝完头疼口干怎么办？

啤酒的头疼口干主要来自酒精脱水和杂醇。第一时间补电解质水（或淡盐水），其次蜂蜜水加速酒精代谢，香蕉补钾缓解头痛。下次喝的时候记得每300ml啤酒配100ml白水，别空腹。

Q3：酒花（倒出来的泡沫）持久=好酒吗？

传统说法是，但现在不准了。现代工艺可以加泡沫稳定剂人为拉长酒花，所以不能单靠酒花判断。更靠谱的还是看配料+麦汁浓度+品牌。

Q4：不同香型……不对，不同风格的啤酒差别到底在哪？

啤酒底层分两大发酵：拉格（下层低温发酵，清爽干净，青啤、百威、雪花大多这个路线）和艾尔（上层发酵，果香酯香浓，IPA、小麦啤、世涛都是）。普通人记住"想解渴选拉格/皮尔森，想尝风味选艾尔系（小麦/IPA/世涛）"就够了。

Q5：家庭囤啤酒要注意什么？

避光、直立、5-25℃，纯生和原浆必须冷藏且尽快喝，熟啤（巴氏杀菌的）常温放没问题但别超过保质期前3个月喝风味最好。开瓶后24小时内解决，放气了就不好喝了。

百威亚太这波Q3领跌，表面是餐饮不行，底层是高端化的定价逻辑在被8-10元带和精酿重新洗牌。对消费者倒是好事——同样的预算，今年能喝到的东西比去年多，也比去年值。

（参考：百威亚太2024年三季报、华夏时报《啤酒旺季遇冷！百威亚太中国市场Q3领跌，高端啤酒价格开始松动》、云酒头条《啤酒头部企业普降背后|财报的秘密⑥》、申万宏源/华创食饮/国信证券相关研报、国家统计局餐饮数据）

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